华泰证券最新研究指出，7月份市场风格可能由极端结构向攻防兼备转变，资金可能持续流向景气度提升和业绩确认方向，交运板块投资可按照“景气度提升+中期报告确定性+防御性”进行布局。

在景气度提升方面，油价的回调有望减轻成本负担，而夏季旅行旺季的到来可能成为催化剂。具体来看，航运市场中海峡流量的回升或将带动油运预期修复，集运市场则受到出口需求和传统旺季的支撑，价格有望继续上涨。

中期报告确定性方面，物流快递行业反内卷成效持续显现，快递价格同比有所改善，同时燃油附加费能够部分传导油价成本。华泰证券建议投资者把握中期报告发布的窗口期。

防御性方面，油价的下跌可能减轻高速公路货运的成本压力，车流量的恢复将对公路行业基本面形成支持。

航空机场板块：6月份由于油价高企和淡季影响，航班量受限且高频数据表现不佳。但随着国际油价的回落，7月份航空公司的燃油成本压力预计将减轻，航空煤油出厂价环比下降17.5%。预计航空板块将在油价回落和旺季的催化下迎来投资机会。

航运板块：海峡通行量的提升带动油运市场预期改善，运价反弹；集运市场由于出口需求强劲，运价指数继续走强；干散货市场则受铁矿石发货量的影响出现高位回落。

公路铁路板块：油价的下降可能减轻高速公路货运成本，对公路行业基本面形成支撑。铁路方面，暑期客运旺季启动，但华东地区运力投放增速有限；货运市场则受夏季运煤旺季的支撑，大秦线运量保持高位。

物流快递板块：中期报告窗口期，快递和危化品物流业绩表现较优。快递行业件量增速小幅放缓，但价格同比正增长，预计中期报告期间反内卷成果保持良好。

风险因素包括经济增长放缓、贸易摩擦、油价和汇率风险以及竞争环境恶化。