科创板引领市场飙升

7月9日，科创板迎来了一次壮观的爆发。截至文章发布时，科创50指数成分股集体大涨，整体指数涨幅超过8%，其中中芯国际、沪硅产业、澜起科技、寒武纪等关键股票领涨。同时，A50指数午后也出现直线上涨，涨幅超过2%，市场情绪由早间的低迷状态迅速回暖。

分析人士推测，这种市场反应可能与数个因素有关。首先是市场预期即将举行的重大会议，其次是资金在亚太地区的重新配置。高盛的主题研究报告建议投资者从韩国AI交易转向“中国AI价值链”，这可能是导致韩国股市表现不佳而中国AI价值链表现强劲的原因之一。此外，还有消息称某大行上调了微软的资本开支预期，美股期指也随之全线走强。

科技股成市场支柱

午后，上证指数和A50指数均出现了显著上涨，其中科创50指数涨幅扩大至8%，以寒武纪、沐曦股份、中芯国际、澜起科技等为代表的半导体股票领涨。这些科技股票对上证指数的涨幅贡献最大。深市的创业板也不甘落后，涨幅扩大至4%，半导体、光通信等算力硬件股全线上涨。

从行业板块来看，半导体成为最耀眼的明星，相关ETF的涨幅超过9%。东莞证券认为，半导体行业的景气度持续上升，尤其在存储领域，如HBM、DDR5、服务器DRAM及企业级SSD等高端产品需求强烈，推动了整个产业链的增长。全球存储行业龙头SK海力士计划在未来五年内将晶圆产能翻倍，以应对AI算力时代的需求增长。

资本开支忧虑缓解

市场对于AI泡沫的担忧一直存在，而资本开支的减少是泡沫破灭的主要原因之一。然而，有传言称某国际大行上调了微软的资本开支预期，预计微软的资本支出还有上调空间，并将其2028/2029/2030财年的Capex预测上调约10%。美股期指在亚太时段因此大幅走强。

摩根士丹利的中国首席股票策略师王滢认为，7月底至8月将是中国市场实现可持续复苏的关键时期，电商板块二季度业绩将确认价格竞争对盈利的冲击正在消失，同时AI商业化的前景也取得了进一步的发展。尽管短期波动可能持续，但全球市场仍在寻求稳定，对中国股票配置较低的投资者可以考虑利用这个机会吸纳基本面稳健的优质股票。

在韩股大幅波动的同时，高盛发布报告《交易想法：做多中国AI价值链》，强调中国AI已正式成为全球关注的焦点。高盛推荐客户购买其自建的“GS中国AI价值链”产品，覆盖整个产业链，包括电力、半导体、AI基础设施、AI模型及AI应用等。高盛认为，自2022年底以来，全球AI相关股票合计创造了34万亿美元的市值，而中国的占比相对较小，目前中国AI相关市值约为4万亿美元，与全球AI产业中的实际地位相比，这个数字被认为“明显偏低”。