市场动态

A股市场今日出现显著变化，早间科技股经历大跌后，十点后整体迎来集体上涨。科创50指数早盘跌逾4%，但随后出现逆转翻红的一幕，尽管目前再度陷入震荡下跌。人工智能ETF也出现超1%的反弹。在半导体板块中，瑞芯微涨停，艾为电子一度涨超15%，盛科通信、安路科技等股票同样有大幅拉升。PCB板块也实现了大幅拉升。与此同时，韩国股市遭遇重挫，下跌超过7%。

消息面解读

在消息面上，7月15日，网信办发布7款手机端侧生成式人工智能服务的备案信息，包括Apple智能、AndesGPT大模型、华为小艺AI大模型、vivo蓝心端侧大模型、小米澎湃AI、盖乐世AI及努比亚豆包手机大模型。此外，覆铜板行业龙头建滔积层板向全渠道客户发出了最新的涨价通知。

AI手机板块崛起

从市场表现来看，AI手机可能是今日科技股上涨的主要推动力。传音控股一度大幅拉升超过11%，中兴通讯也随之走强。这带动了电子元器件中的中小盘个股纷纷上涨。随着世界人工智能大会的临近，科技股也借此机会进行了反击。科创50、人工智能板块指数一度集体上涨，深证成指一度拉升翻红，科创50指数一度从跌近4.3%上涨超过1%，之后又有所震荡下跌。

AI手机市场展望

据界面新闻报道，字节跳动联合中兴努比亚打造首款AI智能体手机“豆包AI智能体手机”将有多款新机型发布，其中一款预计在2026年世界人工智能大会期间亮相，备货约20万台，首批备货约10万台。新华社报道，为促进生成式人工智能服务创新发展和规范应用，网信部门会同有关部门按照《生成式人工智能服务管理暂行办法》要求，有序开展生成式人工智能服务备案工作。

Canalys行业数据预测，2024年全球AI手机出货占比仅为16%，到2028年渗透率将攀升至54%，持续拉动上下游算力、硬件需求。国金计算机刘高畅认为，AI手机作为超级载体确立“大云小端”端云协同算力架构，同时带动全产业链与多品类AI终端市场扩容，打开长期产业增长空间。手机放量将拉动芯片、屏幕、模组、代工整条产业链价值提升。

科技股未来走势

近期，科技股调整持续加大，市场关心何时能企稳。国金证券牟一凌指出，A股科创50隐含波动率和韩股KOSPI200指数隐含波动率均低于已实现波动率，期权投资者不愿意再去支付波动率溢价。A股过去一个月融资净买入占总成交比重最高的通信和电子行业，也恰好是本周A股市场中波动幅度最大的两个行业。

瑞银重申，中国股市仍具有“吸引力”，并持续偏好科技类股。主要原因包括AI驱动的成长动能强劲、企业创新能力持续提升，以及半导体国产化进程加快。瑞银认为，半导体、AI供应链及大型网络平台企业，有望持续受惠于AI商业化发展，以及国际资金重新流入中国市场。瑞银预估，在企业基本面改善、政策持续支持下，中国股市至2027年6月有望实现中双位数的投资报酬率。AI商业化、半导体自主化及科技创新仍将是推动中国股市中长期表现的主要驱动力。