A股市场存储概念股遭遇重挫

7月15日，A股市场存储概念股遭遇集体下跌。其中，曾是10倍大牛股的德明利股票一字跌停，封单金额高达60亿元以上。包括佰维存储、江波龙等在内的其他存储股也纷纷大幅下跌。

市场分析师指出，尽管存储板块在前期涨幅巨大，但在中报业绩预告公布后，部分资金选择退出，实现利润。这次板块的回调可以视作估值调整和情绪释放的结果，但并未改变由AI推动的存储行业的长期增长趋势。

从市场表现来看，德明利股票在盘中的跌停尤为引人关注，封单超过10万手，涉及金额达到67亿元。与此同时，领先股份、华天科技等公司也遭遇跌停。普冉股份、深科技等跌幅超过7%，江波龙跌幅超过6%。

德明利在前一日晚间发布的中报业绩预告显示，公司预计2026年上半年营业收入将达到160亿至180亿元，同比增长289.39%至338.06%；预计上半年归母净利润为57亿至65亿元，去年同期亏损1.18亿元。

德明利表示，业绩增长的原因是因为AI应用的快速落地推动了存储需求的增长，在供应紧张的情况下，行业保持了高景气度。公司通过与主流晶圆厂商的长期稳定合作，保障了供应链的稳定和生产交付的连续性，使得盈利能力得到提升，利润水平同比大幅提高。

此外，德明利还加大了研发力度，推出了自研PCIe/SATA双模企业级SSD主控芯片，增强了企业级存储产品的竞争力和差异化优势。公司还在网络安全、工业控制等领域深化产品开发与应用，并实现了多款QLC方案嵌入式存储产品的量产。

在业绩普遍大增的背景下，如兆易创新和江波龙等公司上半年的归母净利润同比都有显著增长。

尽管如此，7月以来，这些公司的股价仍在持续回调。市场对这些公司的利润增速能否持续表示担忧，尤其是核心存储品种主要为模组和分销厂商的情况下，资金在公布亮眼业绩后选择退出。

机构分析认为，行业供不应求的局面将继续存在，至少持续至2027年第四季度。对于专用型存储，由于通用型存储厂转向AI相关产品的产能，预计供不应求的情况将持续至2027年第二季度。

银河证券也强调，随着AI算力对内存带宽需求的提升，存储行业正从周期性复苏转向由AI驱动的结构性增长，产业链上游的先进封装及设备材料环节有望持续受益。

根据TrendForce集邦咨询的最新调查，由于高层数3D NAND等高附加价值产品排挤成熟制程产能，导致MLC NAND供给极度短缺，部分客户计划改用SLC NAND，进一步加剧了SLC供应的紧张。预计2026年下半年SLC合约价格将比上半年上调120%至170%。

由于部分原厂已在2026年第二季的报价中反映涨幅，Server DRAM合约价预计在第三季将增长13%至18%。随着供不应求格局的延续，后续可能还会出现原厂竞相上修报价的情况。