市场策略核心观点

多家领先券商共同认为，当前市场仍处于一个关键的做多窗口期，投资者应特别关注科技股的修复机会以及中报业绩的双主线行情。

中信证券：市场叙事变化

中信证券分析指出，由于全球货币环境假设的变化，市场开始重新评估美联储政策，对非AI板块情绪的修复提供了条件。同时，A股市场宽基ETF流出压力预计会减轻，有助于有业绩支撑的非AI板块的修复。建议继续重视AI+能化的结构，并增配低估值券商，看好创新药板块的修复机会。

国泰海通：保持进攻态势

国泰海通强调，市场波动只是短期现象，整体仍处于做多窗口期。美国核心通胀数据平稳、国际油价下降，为中国高净值人群和企业资产管理需求提供了增长空间，预计科技、制造、金融和部分资源领域的中报将表现强势。

华泰证券：市场宽度回升

华泰证券认为，尽管全球科技板块调整，但流动性预期变化和产业逻辑的反转可能是风格再均衡的催化剂。建议关注创新药、证券和中报业绩预增的低估值品种。

招商证券：科技修复与中报业绩

招商证券指出，尽管Meta出售算力导致市场调整，但这并不代表算力过剩，而是资本开支阶段提升资产回报率的必要选择。建议关注AI产业趋势，并适度关注中报业绩与股价错配的方向。

中信建投：从集中到扩散

中信建投展望，A股市场将延续震荡格局，市场对联邦基金目标利率的预期有所变化。建议关注AI（半导体、光通信、MLCC等）、机器人、券商、有色金属、红利资产等领域。

国金证券：从小均衡到大转换

国金证券表示，AI硬件行情依然积极，但需警惕外生因素的扰动。实物资产和中国制造业资产面临挑战，但阶段性修复期已至。推荐关注有色金属、炼化、锂电等方向的修复窗口。

东吴证券：风格再平衡

东吴证券分析，产业叙事转向是风格再平衡的催化剂之一，但高端算力仍处紧缺状态。美联储加息预期的缓和是市场再平衡的核心因素。

财信证券：关注泛科技及消费

财信证券预计，7月份风格再平衡有望持续，建议关注“泛科技”、消费医药和防守的高股息方向。

中泰证券：科技不转弯

中泰证券认为，Meta出售算力只是回调的理由，科技板块的涨幅与CSP厂商资本开支吻合，资金面未出现趋势性离场迹象。

华福证券：美国AI投资变化

华福证券指出，美国AI投资结构变化可能推动北美算力供应链走向低端化，预示美国AI军备竞赛或进入尾声。建议关注受益于AI通胀回落的资产。